会走路的钱 (2)(2007/06)
会走路的钱 (2) (2007-06-08 21:52:24)
以前看过黄仁宇的写的自传，别的不记得了，有一段在抗日战争刚结束的故事非常有趣。当时的黄仁宇，作为国民政府的一个中级军官，当了回接受大元，从重庆先期飞到上海。
隆重热烈欢迎就不提了。由于当时在上海地区，日本人的伪币停止流通，而国民政府的法币还没有在日统区大量发行。他一下子发现自己非常有钱。当时上海法币的实际购买力，是重庆地区的几十倍。
他计算了一下，发现自己一个月的工资可以去高档餐馆吃几千顿饭，理上万次头发。可他当时没有敏锐的商业头脑。竟然天真地认为，自己变富裕了是抗战结束的结果，以后的好日子会永远这样。还不舍得把法币工资全花掉，打算把大部分存下来。后来的结果当然大家都知道，那些法币很快连废纸都不如。
当然，和他同行的人中，有几个是有“Street Smart"的。用法币换金条，再到重庆卖金条买法币，来回一趟就可以赚一百倍，大发了一笔。黄仁宇先生，回忆录中自叹，错过了人生中最容易发财的好机会。不但是他，当时和他在一起的还有个美国的经济学家，书呆子十足，也没想着把法币换成美元。可见发财的嗅觉的与生俱来的，读再多的书也没用。
看看别人的故事是感觉傻的可笑。可今天的美国华人中，不是还有很多人天真地觉得，因为自己在美国，同样是写软件，工资就会永远比中国高，好日子可以永远继续下去。
再在讲个我亲身经历的钱会走路的例子。
就在十几年前，九十年代中的时候，我在新加坡。当时公司里的一个新加坡的技工，大概赚折合人民币一万多一点。一次，公司里新来了个从武汉来的工程师，告诉这位技工同志，他在中国的工资只有400元。技工听完，洋洋得意，说：“要是我去中国，岂不是可以live like a king”。 这位自持为King的技工，还勇敢地追求一位西交大毕业的研究生。不过，King的好日子，这位技工反正是从来没享受到，因为他一直没去中国，不象不少香港的卡车司机，至少还到中国潇洒好一阵子。经历过亚洲金融危机、新元贬值、和中国的工薪的迅速上扬，几个来回下来，这位技工当King的梦想就永远停留在记忆里了。
当时的很多在新加坡的中国人意识到中国的收入涨的很快，有的人抓住机会就回中国谋个好差事。当然有的人，不幸放弃了中国护照，今天还陷在新加坡，过着怎么都不对头、怨天尤人的生活。
上一篇文章我算了一下财富转移到中国的速度。大家还关心，到底人民币会升值到那一天。
其实无论人民币升值还是不升值，财富从我们身边溜走的速度是一样的。因为不升值或者升值太慢，就意味这国内更高的通货膨胀。中国人民银行必须发行等量的人民币来来应对滚滚流入的美元。背后支撑这一变革的是两地不同的物价，升值与否不会改变财富转移的速度。日本是经历了升值，一直升到日本的生活费用和物价比美国还高。韩国没有升值，但通过内部的通货膨胀，一路物价飞涨，直到劳动力、物价和发达国家相当。
我这也试着算算，到底人民币对美元会变成多少。
根据Purchasing Power Parity (PPP), 按2006的物价水平，人民币对美元汇率为4.2：1.
根据Burge Index. 也就是全世界麦当劳的BigMac的价格应该相当。人民币对美元为3.6：1. Burge Index 真的很准，2000年的时候，它成功预测了欧元被低估。 现在这个指数又显示美元被低估了.
人民币有两种方式最终达到这个汇率水平。一种是明面上的名义汇率的升值， 现在牌价每天都在变。但是政府的步子很小，即便最近把升值提速了，一年的变化也就是2～3%，今年年底也不会跌过7:1。一种是暗地里的变化，往往为人们所忽视。
今年人民币的实际发行量比去年同期增长了22%！人民币通过内部剧烈的通货膨胀，在以更快的速度达到汇率平衡.你可能问，多发了22%，为什么没见中国有hyper-inflation? 中国政府通过发行公债的方式，Sterilzie Liquiity, 来吸收市面上的人民币。M2 after sterilization 只增长了17.4%。 减去10.5% 的GDP growth. 实际的CPI 通货膨胀应该在7% 的样子。 这比政府公布的4%的CPI 要高一些。但和10%的副食品涨幅传递的信号差不多。
人民币汇率从8.0 到现在的7.64，用了一年的时间。根据这个升值速度，三年后的名义汇率是6.2：1的样子。但人民币的通货膨胀也会把Burge Index 推到5：1的样子。发展中国家的物价水平应该比发达国家低一些，特别是中国没有自己的产品品牌，必须靠价格取胜，和东南亚、台湾相似，和日本、韩国不能比，除非那天有自己的牌子了。 所以我估计未来的名义汇率应该在6：1左右。
但大家不要只盯着名义汇率的变化。以为升值速度和幅度很小就可以高枕无忧了，或者以为6：1，自己还是很有钱。史无前例的财富正在朝中国滚滚而去。中美工程师的工资差额目前是5倍左右。按照我前文计算的每年实际的15%的变化速度，10年左右，两地的工资就会拉到两倍以内。 别忘了, 20年前,两地可是差近一百倍.
这对美国白人，没有关系。但是对一致有优越感的美籍华人，要想想如何调整心态，或如何应对这一变化。要想未来退休回中国 Living Like a King 的人，最好现在就去赶紧享受你的 king's life. 不然，梦想就永远只能是梦想了。
