这段时间人民币快速升值,原因主要有三个层面:
1、美联储超发货币,导致美元大幅贬值,人民币被动升值。
2、上半年国内先爆发了疫情,导致人民币持续贬值,但随后国内疫情得到控制,国外陷入疫情泥潭,形势发生逆转,下半年国内出口强劲,经济快速复苏,带动人民币止跌回升。
3、美国大选结束,中美贸易冲突有望缓和,对人民币是很大利好,导致近期加速升值。
一旦中美关系开始缓和,人民币还会加速升值,随着中美国力进一步接近,人民币汇率最终突破6,走到5附近都是极有可能的事情,不同的只是时间问题。
接下来,我们来回顾一下人民币升值的历史:
1995年之前,人民币兑美元汇率一直维持在8.3以上,当时国内产品竞争力不强,主要是代工一些低端制造业为主,所以人民币汇率自然必须维持在一个相对低的位置。
1995-2005年十年期间,人民币汇率锚定了美元,稳定在8.27,这也是中国经济告诉发展的黄金十年。
2005年开始,人民币开启了一轮大的升值周期,到了2008年金融危机,从8.26一直升值到6.82,升值幅度达到24%。
人民币升值,还带来了一轮超级大牛市行情,上证指数最高上涨到6124点。
本币会带来资本市场大牛市的原因,是因为本币升值,带动国内资产收益率上升,会带来大量国际资本进入搞投机,也就是前些年我们经常听说的热钱。
但本币升值同时会带动外贸成本大幅上升,导致本国制造业利润下滑,所以本国资本同样会偏向于流出实体经济,进入资本市场搞投机。
那种外商投资办厂的外资才是立足长期经营的资金,只是进来炒作资产增值,高位就会套现走人的资金就是热钱,历年来各国所发生的金融危机,很多就都是由本币过度升值,国内资本开始脱离实体经济,进入资本市场搞投机,加上国际热钱大量涌入,推高资产价格,最后在高位套现,导致资产泡沫破裂带来的金融危机。
98年亚洲金融危机,就是由东南亚各国本币大幅升值,加上国内货币宽松,国际热钱大量涌入搞投机引起的,他们推高了资产泡沫,最后在高位套现走人,把金融危机留给了当地。
继续回到人民币汇率,在持续两年升值过后,在6.82又稳定了两年。
在2010年再次启动升值周期,持续到了2014年,人民币汇率最高的时候走到了6.09。
在人民币汇率最高的那一年,也就是2014-2015年期间,A股也产生了一轮轰轰烈烈的大牛市。
在2015年之前,中国经济经历了2008年经济危机的短暂影响,其他时间发展都是很好的,外贸一直都是一年比一年高。
到了2015年开始,过去高增长积累下来的一系列问题开始显现出来,经济开始出现低增长,制造业采购经理人指数持续负增长。
很多人都以为牛市是伴随着经济增长带来的,但其实并不是,牛市都是在汇率高位,经济增长困难时期才出现的。
2007年是这样,2015年也是这样,都是因为汇率升值,制造业成本大幅上升,导致实体经济困难,实体经济资本流出,大量进入资本市场搞投机,加上国际热钱进入,所以才走出了轰轰烈烈的大牛市。
当时本来应该是要下定决心去杠杆的,不过为了保增长,后面两年还是选择了大量加杠杆,鼓励大家上杠杆买房子,通过发展房地产来刺激经济增长,随后在2016年走出泥潭,2017年再次走出一波小高潮。
但与此同时,建立在高杠杆之上的经济增长,又积累了大量的债务问题,和影子银行等问题。
杠杆加的太高,导致经济金融市场积累了很大的风险,随后才开始了去杠杆之路,然后就是各种P2P暴雷,信托资管等影子银行相继出现风险,2018年股市还出现质押风险,差点出现流动性风险。
2018年整一年都在定向排雷,那真是中国经济的一个重大转折点。
中国经济在2015年开始出现严重问题,人民币也是在2015年开始进入贬值周期。
再后来就是中美冲突,然后就是新冠疫情,导致人民币进一步走低。
直到今年下半年,中国率先从疫情中走出来,经济得到快速回复,国际社会反而陷入疫情的泥潭,人民币才从贬值周期逆转,重新进入升值周期。
这就是人民币这些年走过的路子,从长期的角度看,人民币升值才是主流,贬值只是阶段性的现象,这跟中国经济实力和其他各方面综合实力发展是相匹配的。
现在中国国力大幅提升,国内经济和外贸在全球表现也是一枝独秀,加上拜登上台,中美关系缓和,这一轮升值大周期,如果最终能够走到5左右,A股必然也会走出一轮轰轰烈烈的大牛市。
都说股市是经济的晴雨表,其实汇率才是真正的经济晴雨表。
人民币升值周期,其实也是对应着中国的综合国力不断提升的过程。
不过事情都有两面性,经济大发展,对有些人来说就是很好的事情,因为赚钱的机会多了,赚钱变得更容易,但对有些人来说只会导致生活越来越艰难。
当经济发展的越好,各方面成本,包括原材料,土地,人力成本等生产要素成本就会不断上升,这会导致中低端产品竞争力下降,所以逼着大家必须不断往更高端的产品发展,否则就会被市场淘汰,这是一场不进则退的游戏,所有人都没有退路。
经济发展的越快,技术和产品,知识的更新换代就越快,这就逼着大家都要快速的进步,用尽全力的奔跑,才能够跟得上社会发展的节奏,一旦稍有懈怠,很可能就会被淘汰了。
所以越是发达的地区,他们那里的穷人就过得越困难,像美国这种全世界最发达的国家,还会有很多的流浪汉,就是因为他们一旦被社会淘汰,甚至连一块立足之地都没有。
当然,中国是社会主义国家,美国是资本主义国家,这方面还是不能简单对比,美国贫富分化,中国也贫富分化,但我们国家的扶贫工作还是做的很好的,最底层人民至少会有一个最基本的生活保障,社会才能够维持基本的稳定,像美国现在乱成这样,就是因为贫富差距过大,底层生活没有保障,两极分化带来的社会矛盾激化所造成。
这就是现在经济高速发展,人却越来越累,压力也越来越大的原因。
在改革开放之前,中国经济总量甚至还不如印度,但现在中国GDP总量已经是印度的五倍,达到美国GDP的80%以上,在GDP总量上超越美国指日可待。
这相当于在短短的一两代人的时间里面,中国人的综合素质要从印度人的水平进步到美国人的水平,其中的难度有多大可想而知。
有人把这个现象称为内卷,但中国经济快速发展,带来了巨大的增量经济,努力毕竟还是有回报的,真正有资格称为内卷的是日本和韩国,欧洲等国家。
像日本社会,经济停滞了三十年,已经没有进步的空间,日本人普遍都很努力,但很多人只有努力才能够维持原地不动,很难再有进步的机会,这就是每个人的宿命。
目前欧洲经济也停滞了很多年,和全世界人民比起来,中国已经是最不内卷的国家了。
现在中国经济还在快速发展,只有等到中国全面超越美国,科技产业占领世界制高点,人民币成为世界结算货币之后,中国人才可以轻松一点,那时候才会有真正的诗与远方。
至少在十年内还是没办法放松下来,一旦懈怠了,前面几十年的努力很可能就要付之一炬。