转载自国富期货《拉尼娜回来了，油脂油料准备好了吗？》摘选
天气历来都是农产品期货最“受欢迎”的炒作热点之一。即使是一些处于供应过剩，库存偏高的品种，遇到了异常天气的影响，也会因为炒作而大幅走强；对于一些周期性明显的农产品，尤其是处于减产周期的农产品，再发生异常天气的影响，价格往往容易像脱缰的野马一样难以控制。
而拉尼娜，无疑是今年天气大舞台上的当红花旦。2020年3月，一条不平凡的报道刷屏了整个世界，报道讲述了太平洋深处出现了反温差的极端现象，快速变冷的海水数值预示着一种可怕的灾难——拉尼娜即将在地球的下半年出现。这个夏天，国内多地出现连续暴雨，甚至演变成洪涝灾害，在南方看海尚未缓解的情况下，广大北方也迎来了强降水。东南亚同样经历了恼人的湿漉漉。
那么什么是拉尼娜？它的出现又将对农产品产生怎样的影响呢？本文将为大家揭开拉尼娜神秘的面纱。
一、什么是拉尼娜现象
提起拉尼娜可能有的人会感觉陌生，但如果说到厄尔尼诺，大概很多人都有所耳闻，这是两种相反的极端现象，是一对秉性差异不小的“兄妹”。和厄尔尼诺一样，拉尼娜是秘鲁一带的渔民用以称呼一种异常气候现象的名词，主要指赤道附近的太平洋的海水温度异常变冷，但是偏冷的中部和东部热带太平洋海表温度（SST）只是拉尼娜影响的开端。当拉尼娜事件发生时，潮湿的上升气流将发生在流域较为温暖的印尼和西太平洋上方（而发生厄尔尼诺现象时，潮湿的上升气流将发生在太平洋东部或中部），如图1所示。
这种重新定位就像溪流中的巨石一样，破坏了将热带地区与中纬度联系起来的大气环流模式。西太平洋的潮湿气流上升遇冷液化凝结成水蒸气，从而形成降雨。相反，太平洋东部的南美地区，由于正常情况下的暖流变成了寒流，空气温度下降，气压上升，空气中的水蒸气都被吸附并无法上升遇冷液化形成降雨，从而变得异常干燥。因此，拉尼娜容易给太平洋西部的东南亚地区带来暴雨，给太平洋东岸的南美地区带来干旱。
图1：拉尼娜-正常-厄尔尼诺情况下的洋流与气流
图2展示了1998年12月拉尼娜影响下赤道太平洋发生的剧烈变化，并与1993年的正常形态、1997年厄尔尼诺条件下的赤道太平洋表面温度作对比，可以发现东太平洋比平常更凉爽，异常寒冷的海水向西延伸得比往常更远。
图2：拉尼娜-正常-厄尔尼诺情况下的海水表面温度（SST）
二、历史上的拉尼娜
自1954年以来，已观测到的拉尼娜现象共17次，其中强拉尼娜现象6次，中度4次，弱拉尼娜现象7次。拉尼娜事件发生在某些（但不是全部）厄尔尼诺事件之后，且相较于厄尔尼诺而言，拉尼娜现象持续的时间更长一些，强度也更弱。与厄尔尼诺一个“性情暴躁”，来去匆匆，一个则“温顺安逸”，一副乖乖女模样。
1954年以来拉尼娜现象盘点
需要注意的是，即使是相继发生的厄尔尼诺事件和拉尼娜事件，强度差异也可以很大。例如，1988年的拉尼娜比1995年和1998年的拉尼娜都要强，而1997-1998年的厄尔尼诺与前后的1991-1992年，1993年，1994年和2010年相比则更加强一些。
另外也需要注意的是，虽然拉尼娜事件的全球影响力与事件强度之间通常存在联系，但是无论事件的强弱如何，总有可能在某些地区产生严重的影响，每个事件的结果也不会完全相同。
三、本次拉尼娜的发展预测
根据哥伦比亚大学国际气候与社会研究所的模型预测： 今年10-12月发生拉尼娜现象的概率将接近80%。
各国气象研究机构的预估显示：绝大多数模型认为2020-21年冬季，北半球将继续发生拉尼娜现象，并有超过1/2的机构模型认为拉尼娜将在11月至12月的高峰季节到达中等强度的边界后开始减弱，约在21年4、5月左右消退。
拉尼娜的发生意味着什么
冬季可以最清楚地展现拉尼娜对不同纬度地区的影响（参考图10中，上排色块更加丰富）。
图10：拉尼娜现象下的全球气候模式图
通常，当拉尼娜发生时，太平洋东西两岸的赤道及低纬度地区气候异常比较明显。9月-11月，阿根廷东北部和巴西南部会受干旱困扰，而印尼、澳洲东部则会更加潮湿多雨；12月-2月，北美南部容易干旱，而澳大利亚、马来、印尼、印度一带则暴雨频发。
温度方面，9-11月南美沿岸和太平洋大部平均气温会较往年更低，而美国东部及中西部的部分地区将迎来比往年更温暖的秋天；12-2月，除北美南部的暖冬外，北美北部、南美大部及东南亚将面临低温情形。
大豆及棕榈油主产区，不同作物阶段将面临的拉尼娜影响
哥伦比亚大学国际气候与社会研究所对未来半年的全球降水量做了进一步的预测，结果显示：今年10月至明年1月，受拉尼娜影响，马来、印尼将会出现高于均值70%的多雨现象，而北美南部、阿根廷东北部、巴西南部则会异常干燥，降水将低于常值60%以上。
图11: 2020年10月至2021年3月全球降水量预测图
北美方面，据NOAA预测，这个冬天，从加利福尼亚州到卡罗来纳州的美国南部各州往往比平均温度更高且更干燥。再往北，俄亥俄州和密西西比河上游山谷可能比平时湿润。
图12：2020年冬季北美气候模式图
在过去的许多拉尼娜事件中，已经形成了一种或多种气候模式，但这并不意味着所有的影响都将重复发生在每次拉尼娜情景中，每个事件都有所不同。换句话说， 拉尼娜现象对全球气候的影响是概率问题，而不是确定性问题。
四、拉尼娜对南美大豆产区的影响
南美大豆产区的部分区域会在拉尼娜现象的影响下出现干旱，从而影响大豆产量，受影响的区域主要集中在 巴西的南部产区以及阿根廷的北部产区。
拉尼娜对巴西产区土壤湿度的影响
我们选择巴西大豆产量最高的中西部地区和南部地区分析其土壤湿度与拉尼娜现象的关系。中西部地区包括马托格罗索州（MT），南马托格罗索州（MS），戈亚斯州（GO）和联邦首都（DF）。以2019/20年度的CONAB数据来看，中西部地区大豆产量占巴西全国产量的48.62%。南部地区包括帕拉纳州（PR），圣卡塔琳娜州（SC），南里奥格兰德州（RS），以2019/20年度CONAB数据来看，南部地区大豆产量占巴西全国产量的28.27%。这两个区域的大豆产量占到了巴西大豆产量的76.89%。下图是USDA根据2015-2017年大豆产量总结的主产区以及巴西大区规划情况。
图13：巴西大豆2015-2017年各地区平均产量情况
图14：巴西行政大区规划及2020年大豆产量全国占比
我们针对巴西中西部地区和南部地区探究过去30年（1990年-2020年）的分月土壤湿度和过去30年间发生拉尼娜现象的月度土壤湿度的差异，试图观察出拉尼娜与土壤湿度的关系。
从图15中可以看出 巴西中西部地区土壤湿度受拉尼娜影响不大，只有在10月、11月期间降水较30年平均土壤湿度水平略有减少。
图15: 巴西中西部分月份土壤湿度
从图16中可以看出 巴西南部地区可以看出拉尼娜现象会很明显影响当地的土壤湿度水平，在10月-次年5月期间，拉尼娜年度的土壤湿度水平将会明显低于30年平均的土壤湿度水平，但是在6月-9月，拉尼娜年度的土壤湿度水平会高于正常年度。这与上图10相吻合。
图16：巴西南部地区土壤湿度
拉尼娜对阿根廷产区土壤湿度的影响
阿根廷我们选择阿根廷的潘帕斯大区，因为根据USDA统计，其在2015-2017年平均收获量占全国大豆产量的79%。潘帕斯大区中包含布宜诺斯艾利斯省（Buenos Aires）、科尔多瓦省（Cordoba）、圣菲省（Santa Fe）、恩特雷里奥斯省（Entre Rios）、拉潘帕省（La Pampa）。下图是阿根廷大豆产量分布及潘帕斯大区的省份概况。
图17：阿根廷大豆2015-2017年各地区平均产量情况
图18：阿根廷行政大区规划及2020年大豆产量全国占比
从图中可以看出，潘帕斯地区的土壤湿度情况与巴西南部近似， 在拉尼娜发生时的10月-次年5月，土壤湿度情况低于30年平均水平，在次年8、9月土壤湿度略高于30年平均水平，与上图10相吻合。
图19：阿根廷潘帕斯地区土壤湿度情况
拉尼娜对南美大豆产量的影响
我们回溯过去20年间发生拉尼娜期间的大豆产量预估情况，下述两个表格记录了历次发生拉尼娜的年份巴西和阿根廷播种前产量预估与定产产量的对比，以及当年拉尼娜强度和主产区土壤湿度水平。由于近些年南美大豆种植面积不断扩大，种子和化肥技术的不断改良使得对比不同年度产量无法说明是否减产，我们这里采用播种前产量预估与定产产量的差值代表是否减产。其中2000/01年度，2007/08年度，2010/11年度，2011/12年度的拉尼娜现象发生在9月预估之前，所以不排除这几个年份的9月预估已经考虑了拉尼娜的因素。
表3：巴西拉尼娜年份产量情况（百万吨）
图20：巴西大豆历年单产（吨/公顷）
图20为历年巴西单产情况，巴西大豆单产总体呈现震荡增加。其中标注星号的是出现拉尼娜现象当年的单产，可以看出2008/09年，2011/12年，2016/17年单产有所下降，其他年份拉尼娜单产并未有明显下滑，相反的2010/11年度，2017/18年度单产明显增加。
从表3中可以看出， 并非所有发生的拉尼娜现象的年份都会造成巴西的大豆减产，在过去20年发生的8次拉尼娜现象中，巴西共计有3次减产，和4次增产，还有一次产量预估与定产产量一致。通过对比是否增产与拉尼娜强度的关系，我们发现是否减产与拉尼娜强度并无明显关系。通过比对拉尼娜持续时间与产量的关系可以看出，拉尼娜存在时间的长短以及对大豆的生长期是否完全覆盖与巴西大豆是否减产关系不大。而且 拉尼娜现象并不一定会每次都引发巴西中西部及南部地区的干旱，根据上表可以看出，拉尼娜现象发生时大部分情况下，巴西的产区降雨是会低于平均水平的，但也有几次例外情况，造成降雨高于平均水平，从而导致产量上调。
总体而言，拉尼娜现象的发生与巴西大豆是否减产并无一定的关系。
表4：阿根廷拉尼娜年份产量情况（百万吨）
图21：阿根廷大豆历年单产情况（吨/公顷）
通过图21为历年阿根廷单产情况，阿根廷大豆单产总体呈现震荡增加。其中标注星号的是出现拉尼娜现象当年的单产，可以除了2016/17年度以外，阿根廷大豆的单产均较此前年度有所减少。
从表4中可以看出， 并非所有发生的拉尼娜现象的年份都会造成阿根廷的大豆减产，在过去20年发生的8次拉尼娜现象中，阿根廷共计有6次减产，和2次增产。通过对比是否增产与拉尼娜强度的关系，我们发现是否 减产和减产幅度与拉尼娜强度并无太大关系。通过比对拉尼娜持续时间与产量的关系可以看出，拉尼娜存在时间的长短以及对大豆的生长期是否完全覆盖与阿根廷大豆是否减产关系不大，但是2008/09年度，2011/12年度，2017/18年度这三次造成严重减产的拉尼娜现象均是在4月结束的。拉尼娜现象发生时大部分情况下，阿根廷大豆产区降雨是会低于平均水平的，在2007/08，2010/11年的两次拉尼娜中，潘帕斯地区的土壤湿度均在9、10月播种前及播种季节高于平均水平，此后一直低于平均水平。而在2017/18年度的拉尼娜现象中，潘帕斯地区的土壤湿度则在11月拉尼娜现象开始后连续两个月高于平均水平，从1月大豆生长末期开始低于平均水平，最终造成大幅减产。
总体而言，拉尼娜现象的发生会造成阿根廷的减产，但是减产幅度与当年拉尼娜强度关系不大。
综上所述，拉尼娜现象会导致巴西南部和阿根廷大豆产区的土壤湿度较低，但是从产量情况来看，巴西大豆产量受拉尼娜现象影响并不明显，阿根廷大豆产量会受到拉尼娜现象的影响减产，但是减产幅度与拉尼娜现象的强弱没有明显关系。
本次拉尼娜现象正在进展之中，预计将在2021年4、5月结束。恰好覆盖南美大豆的生产季节，目前巴西大豆正在播种期，部分地区的干旱导致播种进展缓慢，阿根廷尚未开始播种，但是目前已经有机构预警拉尼娜现象可能会造成阿根廷大豆的减产。
但是从上文来看， 巴西今年的产量是否会受拉尼娜影响尚不确定，阿根廷大豆预计将会受拉尼娜影响而有所减产。在USDA9月报告中，阿根廷2020/21年度产量预计为5350万吨。此后预计可能会有所下调。但是由于阿根廷近期由于关税负担以及货币贬值，农民种植意愿不高，阿根廷大豆近几年产量占全球大豆的占比不断下降，本次拉尼娜造成的减产难以改变对全球大豆供应充足的前景预期。
